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稳健中有灵活,关注大装备板块

摘要:近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。
交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注五…

摘要:中证90指数:网尽两市优秀蓝筹
根据编制方案,中证等权重90指数的成份股由上证50和深成指的成份股组成。其中,上证50指数是由上海证券市场中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,可以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体…

摘要:我们认为2011年A股市场将面临货币政策进入紧缩周期的考验,流动性是外松内紧,经济增速回落但依然稳…

近期基金密集发布2011年策略报告,多数基金认为,在货币政策收紧、流动性不足的情况下,2011年上半年A股市场可能难有较强表现。虽然市场难有系统性机会,但依然不乏投资热点,在基金看来,大装备行业值得看好。

中证90指数:网尽两市优秀蓝筹

我们认为2011年A股市场将面临货币政策进入紧缩周期的考验,流动性是外松内紧,经济增速回落但依然稳健。紧缩周期决定波段特征,股指先抑后扬,结构化机会依然精彩。基金的大类资产配置上,建议继续保持均衡配置。A股市场缺乏大牛市的基础,在货币政策进入紧缩周期的预期下,大盘蓝筹缺乏大幅上涨的条件,考虑到其估值水平较低,大幅下跌的可能性也不大。选股选时能力强的混合型基金是2011年基金投资的较好选择。债市面临系统性风险,短久期的防御性策略成为债市投资的较好选择。在大类资产配置上,既要考虑享受权益类市场的阶段性机会,又要考虑规避市场风险,建议2011年维持均衡配置策略,继续推荐主动均衡型和稳健均衡型两类投资组合。

  交银施罗德基金认为,未来大装备行业重点关注“五大网”、“十条线”的投资机会。

  根据编制方案,中证等权重90指数的成份股由上证50和深成指的成份股组成。其中,上证50指数是由上海证券市场中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股,可以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批龙头企业的整体状况。而深成指则是从深圳证券市场中层层筛选出来的40家规模最大、业绩优良、成长性好、流动性好、最具市场影响力的一批龙头企业。虽然中证90指数是指数家族中的新面孔,但投资者应该对其成份股非常熟悉,例如工商银行(601398
股吧,行情,资讯,主力买卖)、中国人寿(601628 股吧,行情,资讯,主力买卖)、中国远洋(601919 股吧,行情,资讯,主力买卖)等众多大型企业。

  开放式权益类基金青睐灵活、稳健配置

  具体来看,“五大网”包括高速铁路网:预计到2012年,我国铁路营业里程将达到11万公里以上。到2020年,我国铁路营业里程将达到12万公里以上。其中,铁路快速客运网将覆盖全国90%以上人口。

  可以看到,中证90指数囊括了上海、深圳两个证券市场最具代表性的90家企业,可谓强强联合,将两市中的优秀大盘蓝筹股一网打尽。

  2011年,紧缩周期决定A股的波段特征,权益类基金配置需灵活把握。我们建议继续在投资风格稳健、选股选时选择能力强、长期业绩优秀的基金中寻找安全边际。按照我们一贯的基金筛选标准,我们认为具有持续盈利能力、历经牛熊、基金经理稳定的老基金对于震荡市中投资机会的把握能力更强。2011年我们推荐基金:博时平衡配置、易方达平稳增长、兴业趋势投资、华夏优势增长、华夏回报、嘉实增长、泰达宏利风险预算、易方达科汇、华宝兴业多策略和博时价值增长。

  智能电网:它是建立在集成的、高速双向通信网络的基础上,实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用安全的目标,至少将会包括两个方面,一是用电信息收集和处理,二是多种能源的合理调配。

  成份股公司:价值创造的中流砥柱

  指数型基金2010年继续大发展,目前有指数型基金76只,其中15只为ETF,11只为投资于ETF的联接基金。跟踪的标的指数达到30个,行业特征更加明显,大中小盘风格各有偏好。

  三网合一:不仅包括电信网、计算机网和有线电视网的通讯网的融合,也包括物联网的融合,这张网不仅节约了成本,还将进一步促进在线消费。

  截至2010年12月2日,沪深A股市场共有1973家上市公司,中证90指数成份股数量占比不超过5%。我们统计了2000年以来中证90指数成份股每年所创造的营业收入和净利润情况,并将其与全部A股上市公司对比,发现这些数量占比不到5%的公司竟创造了50%以上的营业收入和70%以上的净利润,可见中证90指数成份股是整个A股市场中创造价值和贡献价值的中坚力量。

  2011年宏观调控政策全面收紧的市场背景下,震荡将成为A股市场运行主基调,小盘风格基金的行业配置偏重大消费概念和新兴行业等经济转型受益行业,具有更好的弹性。我们认为就全年范围看,有市场判断能力的投资者,阶段性投资中小盘风格基金或能获得超额收益。大盘风格基金在流动性收紧的背景下,难有大的投资机会。

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