365外围投注平台 365外围投注平台 震荡市投资首选保本基金,应对加息

震荡市投资首选保本基金,应对加息

摘要:【基本资料】
兴全有机增长成立于2009年3月25日,是一只混合型基金,该基金主要关注那些具有持续、稳定有机增长能力的公司。其中,有机增长是指剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长,反映核心业务增长的潜力和持有性。这类公司致力于提升客户满意度、员工…

摘要:有人对它冠以“牛市不牛,熊市不熊”的标签,有人却因它绝对稳健的收益保证而对其趋之若鹜。确实,保本基金正是因其特殊的产品设计和投资策略而备受关注,也正因此,保本基金成为震荡市首推的稳健收益品种。
有关数据统计显示,2006年及2007年两年牛市中,上…

摘要:市场背景:再次加息
春节后股市开始的前一天,加息来得突然而又在人们的预料之中。虽然加息预期在之前市场已有部分反应,不会引起太大的影响,但是由于资金的流动性受到影响,短期内市场将会出现震荡。这样的背景下,资本市场的投资品种应该如何选择才能有效…

【基本资料】

有人对它冠以“牛市不牛,熊市不熊”的标签,有人却因它绝对稳健的收益保证而对其趋之若鹜。确实,保本基金正是因其特殊的产品设计和投资策略而备受关注,也正因此,保本基金成为震荡市首推的稳健收益品种。

市场背景:再次加息

  兴全有机增长成立于2009年3月25日,是一只混合型基金,该基金主要关注那些具有持续、稳定有机增长能力的公司。其中,有机增长是指剔除了并购、资产剥离、汇率影响后的增长,反映核心业务增长的潜力和持有性。这类公司致力于提升客户满意度、员工参与度以及核心业务盈利的增长,是公司依靠创新、新产品和服务、客户增长等核心业务拓展带来的增长。可见,该基金在选股中更注重的是公司的内生性增长。

  有关数据统计显示,2006年及2007年两年牛市中,上证综指分别上涨达130.43%及96.66%,而保本基金平均实现50.35%的收益率。而在2008年的熊市中,上证综指下跌超过60%,保本基金平均仅下跌了0.13%。而在典型的震荡市2010年,上证综指下跌了14.3%,同期A股4只保本型基金全部为正收益,算术平均收益率达5.53%。很明显,保本基金在震荡市具备良好的抗风险能力,并且能有效抵御通胀。

  春节后股市开始的前一天,加息来得突然而又在人们的预料之中。虽然加息预期在之前市场已有部分反应,不会引起太大的影响,但是由于资金的流动性受到影响,短期内市场将会出现震荡。这样的背景下,资本市场的投资品种应该如何选择才能有效的避开加息带来的影响?

  兴全有机增长股票投资比例为基金资产的30%-80%;债券投资比例为基金资产的0%-65%;现金或到期日在一年以内的政府债券不小于基金资产净值的5%。另外,该基金组合中有机增长特征的股票合计投资比例不低于股票资产的80%。

  2011年以前,国内现存有5只正在运行的保本基金。而根据此前的政策,保本基金的投资范围被限制在最低配置70%的货币、债券类固定收益品种;此外,可最高配置30%的股票、权证等权益类资产。而在去年新的指导意见出台之后,其投资范围不再做硬性的界限,只表明“保本基金投资于各类金融工具的比例应与该基金的投资目标、投资策略相匹配”。同时,允许保本基金上不封顶参与股指期货。

  应对措施:投资可转债

  【风险收益】

  “原先保本基金的尴尬在于投资标的和保本策略的单一,引入股指期货等衍生品之后,保本基金的吸引力将大增。”民生证券基金研究中心总经理马永谙表示。

  业内人士普遍认为2011年的股市将会处于震荡状态,一些防御型的投资品种重新得到重视。风险较小、收益率明晰的分离式可转债,值得投资者关注。事实上,在股市震荡期间可转债能称得上是证券市场中最稳健的投资品种。它具有债权与股权双重特性,决定了其具有保本的功能,而其股性的特征又可能为持有者带来超额收益。所以投资者不妨将可转债作为理想的防御型投资品种,配置于自己的投资组合中,这既能获得相当的预期收益,又可降低自身的投资风险。

  兴全有机增长成立至今复权单位净值增长25.05%,居同类混合型基金中上游水平。2010年该基金运作较为成功,全年业绩排在同类上游。除了二季度业绩略下滑,其余三个季度该基金业绩均排在同类前1/5。从风险上来看,兴全有机增长的收益标准差和年化波动率都处在中等偏上的水平。

  也正因为规则的修改,年内保本基金将出现一轮快速的扩容潮。据证监会每周公布的基金申请核准进度公示,目前包括长盛、东方、国泰、大成、金鹰等十一家基金公司都报送了保本基金的申请。

  “可转债”是一种可以转换的债券,它首先是一种债券。因此可转债有固定收益债券的一般性质,即具有确定的债券期限以及定期息率,能够为投资者提供稳定的利息收入和还本保证。目前,可转债仅限于在沪、深证券交易所上市交易。上市公司发行的可转换公司债券,在发行结束6-12个月后,持有人可以依据约定的条件随时转换股份。可转债的票面利率可以是固定的,也可以是浮动的,甚至还有不少可转债在条款中加入了利率修正条款。

  【投资风格】

  虽然保本基金在保证本金安全的情况下,可利用部分资金投资股票市场,适时出击,获取资产保值增值。但是业内人士提醒,尽管保本基金承诺保本,但需要投资者注意一定的条件。在发行期就认购了保本基金的投资者,如果持有到期则可以享受基金合同承诺的保本;如果在运作期间购买保本基金,一般基金会根据购入时的净值水平来确定具体的保本额度。同时,保本基金对本金的承诺保本比例可以有高有低,即保本基金的保本比例可以低于本金,如保证本金的90%,也可以等于本金或高于本金。

  简单地讲,可转债价值是由普通债券的纯债价值和转换期权价值两部分组成。其中,纯债价值是按照可转债每年支付的利息和到期偿还的本金按一定的贴现率折算的现值,纯债价值对可转债的价格起到很好的支撑作用。发行可转债的公司质地相对良好,多数转债在发行时设有担保,兑付风险较小。正常情况下,转债价格不会跌破其纯债部分价值,可以说是可转债的保本价值,锁定转债的下跌风险。

标签:,

发表评论

电子邮件地址不会被公开。 必填项已用*标注

相关文章

网站地图xml地图